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Text File  |  1993-08-01  |  33KB  |  672 lines
  1. /* Your credit bureau file contains (hopefully) accurate
  2. information on your credit history. Here is the full text
  3. of the Fair Credit Reporting Act. This Act governs what credit
  4. reporting agencies must do, and sets a minimum federal standard.
  5. States are free to set a more stringent standard. If you feel 
  6. that you have been victimized by an incorrect credit report, 
  7. then this Act is the place to start to learn your rights.*/
  8.  
  9.  
  10.  1681a.  Definitions, rules of construction
  11.  
  12. (a) Definitions and rules of construction set forth in this 
  13. section are applicable for the purposes of this title [15 USC  
  14. 1681 et seq.].
  15.  
  16. (b) The term "person" means any individual, partnership, 
  17. corporation, trust, estate, cooperative, association, 
  18. governmental subdivision or agency, or other entity.
  19.  
  20. (c) The term "consumer" means an individual.
  21.  
  22. (d) The term "consumer report" means any written, oral, or other 
  23. communication of any information by a consumer reporting agency 
  24. bearing on a consumer's credit worthiness, credit standing, 
  25. credit capacity, character, general reputation, personal 
  26. characteristics, or mode of living which is used or expected to 
  27. be used or collected in whole or in part for the purpose of 
  28. serving as a factor in establishing the consumer's eligibility 
  29. for (1) credit or insurance to be used primarily for personal, 
  30. family, or household purposes, or (2) employment purposes, or (3) 
  31. other purposes authorized under section 604 [15 USC  1681b].  
  32. The term does not include (A) any report containing information 
  33. solely as to transactions or experiences between the consumer and 
  34. the person making the report; (B) any authorization or approval 
  35. of a specific extension of credit directly or indirectly by the 
  36. issuer of a credit card or similar device; or (C) any report in 
  37. which a person who has been requested by a third party to make a 
  38. specific extension of credit directly or indirectly to a consumer 
  39. conveys his decision with respect to such request, if the third 
  40. party advises the consumer of the name and address of the person 
  41. to whom the request was made and such person makes the 
  42. disclosures to the consumer required under section 615 [16 USC  
  43. 1681m].
  44.  
  45. /* This part of the act sets forth what reports are covered. Note
  46. that pre-employment reports, reports that insurers might get if
  47. they are undecided on whether or not to grant you insurance
  48. coverage are all covered.*/
  49.  
  50. (e) The term "investigative consumer report" means a consumer 
  51. report or portion thereof in which information on a consumer's 
  52. character, general reputation, personal characteristics, or mode 
  53. of living is obtained through personal interviews with neighbors, 
  54. friends, or associates of the consumer reported on or with others 
  55. with whom he is acquainted or who may have knowledge concerning 
  56. any such items of information.  However, such information shall 
  57. not include a specific factual information on a consumer's credit 
  58. record obtained directly from a creditor of the consumer or from 
  59. a consumer reporting agency when such information was obtained 
  60. directly from a creditor of the consumer or from the consumer.
  61.  
  62. /* There are different kinds of reports. An investigative report
  63. is the most intrusive kind of report, and of course, the most
  64. expensive for the creditor, employer or insuror to get. In this
  65. type of report your acquaintances will be interviewed. It's 
  66. literally the same kind of report that would be used to grant 
  67. someone a security clearance. By the way, if you are out 
  68. applying for a job, you may see that your prospective employer
  69. will put in teeny print on the job application that they
  70. have permission to conduct an investigative report. This is 
  71. especially true when you might be bonded.*/
  72.  
  73. (f) The term "consumer reporting agency" means any person which, 
  74. for monetary fees, dues, or on a cooperative nonprofit basis, 
  75. regularly engages in whole or in part in the practice of 
  76. assembling or evaluating consumer credit information or other 
  77. information on consumers for the purpose of furnishing consumer 
  78. reports to third parties, and which uses any means or facility of 
  79. interstate commerce for the purpose of preparing or furnishing 
  80. consumer reports.
  81.  
  82. (g) The term "file," when used in connection with information on 
  83. any consumer, means all of the information on that consumer 
  84. recorded and retained by a consumer reporting agency regardless 
  85. of how the information is stored.
  86.  
  87. (h) The term "employment purposes" when used in connection with a 
  88. consumer report means a report used for the purpose of evaluating 
  89. a consumer for employment, promotion, reassignment or retention 
  90. as an employee.
  91.  
  92. (i) The term "medical information" means information or records 
  93. obtained, with the consent of the individual to whom it relates, 
  94. from licensed physicians or medical practitioners, hospitals, 
  95. clinics, or other medical or medically related facilities.
  96.  
  97.  1681b.  Permissible purposes of consumer reports
  98.  
  99. A consumer reporting agency may furnish a consumer report under 
  100. the following circumstances and no other:
  101.  
  102.      (1) In response to the order of a court having jurisdiction
  103.      to issue such an order.
  104.  
  105.      (2) In accordance with the written instructions of the con-
  106.      sumer to whom it relates.
  107.  
  108.      (3) To a person which it has reason to believe --
  109.  
  110.           (A) intends to use the information in connection with a 
  111.           credit transaction involving the consumer on whom the 
  112.           information is to be furnished and involving the 
  113.           extension of credit to, or review or collection of an 
  114.           account of, the consumer; or
  115.  
  116.           (B) intends to use the information for employment 
  117.           purposes; or
  118.  
  119.           (C) intends to use the information in connection with 
  120.           the underwriting of insurance involving the consumer; 
  121.           or
  122.  
  123.           (D) intends to use the information in connection with a 
  124.           determination of the consumer's eligibility for a 
  125.           license or other benefit granted by a governmental 
  126.           instrumentality required by law to consider an 
  127.           applicant's financial responsibility or status; or
  128.  
  129.           (E) otherwise has a legitimate business need for the 
  130.           information in connection with a business transaction 
  131.           involving the consumer.
  132.  
  133. /* This section sets forth when a report may be obtained. Note the
  134. very elastic "legitimate business need" test. That means anything 
  135. short of investigation for illegal purposes. I can always find a 
  136. business reason to justify anything.*/
  137.  
  138.  1681c.  Reporting of obsolete information prohibited
  139.  
  140. (a) Except as authorized under subsection (b), no consumer 
  141. reporting agency may make any consumer report containing any of 
  142. the following items of information:
  143.  
  144.      (1) cases under title 11 of the United States Code [11 USCS 
  145.      101 et seq.] or under the Bankruptcy Act that, from the 
  146.      date of entry of the order for relief or the date of 
  147.      adjudication, as the case may be, antedate the report by 
  148.      more than 10 years.
  149.  
  150.      (2) Suits and judgments which, from date of entry, antedate 
  151.      the report by more than seven years or until the governing 
  152.      statute of limitations has expired, whichever is the longer 
  153.      period.
  154.  
  155.      (3) Paid tax liens which, from date of payment, antedate the 
  156.      report by more than seven years.
  157.  
  158.      (4) Accounts placed for collection or charged to profit and 
  159.      loss which antedate the report by more than seven years.
  160.  
  161.      (5) Records of arrest, indictment, or conviction of crime 
  162.      which, from date of disposition, release, or parole, 
  163.      antedate the report by more than seven years.
  164.  
  165.      (6) Any other adverse item of information which antedates 
  166.      the report by more than seven years.
  167.  
  168. /* This section answers a question that I frequently get asked-
  169. how long will adverse credit information stay on my record. The
  170. answer is 10 years for a bankruptcy, no more than seven years
  171. on anything else.*/
  172.  
  173. (b) The provisions of subsection (a) are not applicable in